PER : 150 milliards d'euros d'encours, le record qui change la donne

Le Plan d'Épargne Retraite franchit un cap historique : 150,4 milliards d'euros d'encours fin 2025, soit +20 % sur un an et +46 % sur deux ans. Avec 12,9 millions de titulaires, le PER s'impose comme l'outil n°1 de l'épargne longue en France.

En bref : 150,4 Md€ d'encours (+20 % YoY), 12,9 millions de titulaires, collecte 2025 à 20,2 Md€ (+16 %). PER individuels 88,5 Md€, collectifs 33,9 Md€, obligatoires 28,0 Md€. 60 % des actifs financent les entreprises, dont 5 Md€ en non coté (loi Industrie verte).

Une progression spectaculaire

Encours fin 2025 : 150,4 Md€
Variation sur 1 an : +20 %
Variation sur 2 ans : +46 %
Titulaires : 12,9 millions
Collecte 2025 : 20,2 Md€ (+16 %)

Le PER s'est imposé en moins de 7 ans (loi PACTE de 2019) comme l'outil de référence pour préparer la retraite — bien au-delà des anciens PERP, Madelin et Article 83 qu'il remplace.

Le détail par segment

PER individuels (PERin) : 88,5 Md€

Croissance la plus forte (+21 %), reflet de l'engouement des indépendants et salariés autonomes. Avantage clé : déduction fiscale immédiate sur revenus, plafonds revalorisés en 2026 (88 911 € pour les TNS).

PER collectifs (PERCOL) : 33,9 Md€

+22 % de progression, portée par l'abondement employeur et la transformation des anciens PERCO. Les salariés cadres en sont les premiers bénéficiaires.

PER obligatoires : 28,0 Md€

+13 %, croissance plus modérée mais base solide. Concerne les régimes à cotisations définies imposés à certaines catégories de personnel.

60 % d'actifs au service de l'économie

Selon la loi Industrie verte (2024) et le décret épargne productive (mai 2026), les PER doivent flécher une part croissante de leurs encours vers :

Entreprises cotées européennes via les UC actions
Non coté (private equity) : 5 Md€ déjà investis, à augmenter
Infrastructures et transition énergétique via des FIA dédiés
Dette d'entreprises européennes (corporate IG)

Pour le souscripteur, cela signifie potentiellement plus de diversification mais aussi plus de risque de liquidité sur les UC non cotées (cf. décret 2026-341 et la mise en conformité avant 2029).

PER ou assurance-vie : où se positionner ?

Avec la LFSS 2026 :

PER : déduction à 41 % ou 45 % à l'entrée (selon TMI), flat tax à 31,4 % à la sortie sur les gains, IR sur le capital
Assurance-vie : pas de déduction, mais sortie à 17,2 % de PS + abattements après 8 ans

L'arbitrage dépend de votre delta de TMI entre vie active et retraite. Voir notre comparatif détaillé.

Les stratégies à activer en 2026

1. Maximiser le plafond Madelin (TNS)

Pour les professions libérales (médecin, chirurgien-dentiste, avocat, architecte) : plafond 2026 à 88 911 €. À combiner avec le report sur 5 ans des plafonds non utilisés.

2. Profiter de l'abondement employeur (cadres)

Pour les salariés cadres : si votre entreprise propose un PER collectif, l'abondement employeur est du salaire défiscalisé pur. À maximiser systématiquement.

3. Reverser avant 70 ans

Depuis le 1er janvier 2026, les versements après 70 ans ne sont plus déductibles. Pour les seniors actifs : maximiser les versements avant cette borne.

4. Auditer les UC non cotées

Avec le décret 2026-341, certaines UC alternatives devront se mettre en conformité avant 2029. Vérifier la composition de votre PER et anticiper les arbitrages.

Pour quels profils ?

TMI 30 % et plus : le PER reste imbattable comme effet de levier fiscal
Profession libérale TNS : exploiter le plafond Madelin à 88 911 €
Salarié cadre : activer à fond l'abondement employeur du PER collectif
Pré-retraite (5-10 ans) : stratégie de sortie à anticiper (capital fractionné vs rente)

Notre conseil : Le PER à 150 Md€ d'encours confirme sa place de pilier de l'épargne longue. Mais ne souscrivez pas n'importe quel contrat : comparez les frais, la qualité de la gestion pilotée et la sélection d'UC. Notre méthode Repère du Patrimoine détaille les critères de sélection.